11 月 10 日，Anthropic 宣布启动拟议首次公开发行的路演，并向美国证交会提交 Form S-1 第 2 号修正案。封面写明：公司拟发行 8.25 亿股 A 类普通股，指示价格为每股 70 至 78 美元，并已申请在纳斯达克全球精选市场以代码 ANT 挂牌。
一天前，路透看到发给银行的文件曾写约 8.667 亿股、每股 70 至 80 美元，按上限可募资约 693 亿美元，随后的跟进邮件又称定价不准确、将更新文件。公司当时拒绝置评。现在可以对着公开文件核对：股数少了约 4170 万股，区间上限从 80 美元降到 78 美元；此前只出现在那份被收回文件里的 260 亿美元 N 类定向配售，也写进了这版招股书。
公司自售约 8.01 亿股，现有股东另售约 2365 万股
官方公告和招股书封面口径一致。8.25 亿股里，Anthropic 自己出售 801,351,354 股，现有股东出售 23,648,646 股。公司不会从股东转售中获得任何资金。承销商还可在 30 日内，按发行价减去承销折扣，向公司额外购买最多 1.2375 亿股。联席主承销商是高盛和摩根士丹利。
按区间上限 78 美元计算，整笔 A 类发行的毛额为 643.5 亿美元，其中公司自售部分约 625.1 亿美元，股东转售约 18.4 亿美元。后一部分归现有股东，不能算作公司入账。
招股书按区间中位数 74 美元估算，公司从本次 A 类发行和同步 N 类定向配售合计获得的净募集资金约为 846 亿美元；若超额配售权全部行使，约为 937 亿美元。这两个数字已经扣除承销折扣和发行费用，并且计入了总额固定的 260 亿美元配售。文件还写明，发行价每升降 1 美元，公司净额约增减 7.93 亿美元，因为定向配售按固定金额认购，不随股价变动。按这一口径推算，发行价到 78 美元时，公司净额约为 878 亿美元；到 70 美元时约为 814 亿美元。资金将用于一般公司用途，包括算力和基础设施投入，以及人员招聘和留用。
260 亿美元配售按上市价认购，交割排在发行完成之后
第 2 号修正案写明，公司已分别与 AMD、博通、Google、美光、微软、英伟达和 TSMC Partners 达成协议，由这七家各自按发行价认购、彼此不承担连带责任，合计 260 亿美元没有一般投票权的 N 类普通股。按招股书采用的 74 美元中位数，分摊是：Google 和英伟达各约 100 亿美元，AMD 约 25 亿美元，博通、美光和微软各约 10 亿美元，TSMC Partners 约 5 亿美元。封面还注明，Google 的这一部分是在履行 2026 年与 Google 的票据协议里已经承诺的投资义务。
这和 11 月 2 日第 1 号修正案里的表述不同。当时股数和价格仍是空白，文件只写谷歌拥有一项选择权：可在上市同时按发行价最多认购 100 亿美元 N 类股。现在 100 亿美元落在了已同意认购的 260 亿美元里，另外六家也有了可以对着招股书核对的金额。
配售预定在发行完成后立即交割，还要满足招股书“同步私募”一节列出的其他条件。这部分股票不在本次发行中注册，承销商不收取折扣或佣金，也不受与承销商签订的锁仓协议约束，但仍是《证券法》下的受限证券，转售需通过有效登记或豁免。公司将获得全部配售款项。
部分董事及其关联实体还表示有意按发行价认购合计最多 3.03 亿美元的 A 类股。招股书写明，这不是有约束力的承诺，最终认购数量可多可少，也可以为零。
10 月底运行速率收入约 810 亿美元，这不是年化营收
第 2 号修正案补进一项新的经营指标：截至 2026 年 10 月 31 日，Run-Rate Revenue 约为 810 亿美元，比 9 月 30 日高 100 亿美元。招股书自己的定义是：把截至计量日之前 28 天的按量计费乘以 13，再加上当月订阅费乘以 12。文件同时提醒，它不能替代按会计准则确认的营收，也不是营收预测；短期用量若处于旺季或淡季，这个数字会和随后实际入账的季度营收差得很远。
截至 9 月 30 日的季度财务，已经写在 11 月 2 日的修正案里，包括第三季度营收约 170 亿美元。算力相关承诺也有一处更新：截至 9 月 30 日及之后，采购与租赁等协议的合计承诺支出约为 9009 亿美元，几乎全部与算力和基础设施有关；其中约 4516 亿美元预计在 2030 年底前发生，约 707 亿美元应在 9 月 30 日之后的 12 个月内到期。这是合同义务和时间表，不是已经支付的现金。
治理安排没有出现需要重写的新结构。公司仍是特拉华公益公司，长期利益信托通过 T 类股选举董事会多数席位，创始人持有的 F 类股对一般事项合计拥有约 50.1% 投票权，并因此被视作纳斯达克规则下的“受控公司”。
登记声明尚未生效，上市日也还没有官方宣布
招股书封面印着“以完成为准”，日期是 2026 年 11 月 10 日。登记声明已经提交，但尚未生效。生效前，这些证券不能出售，也不能接受买盘。
CNBC 援引未获授权公开表态的知情人士称，公司计划在 11 月 18 日定价、19 日开始交易，并争取把大约 20% 的份额配给零售投资者。这不是公司公告。招股书在计算即将归属的限制性股票单位时，把服务期条件的截止日写成了 11 月 19 日，还把一部分原本按条款应在 20 日满足的条件改到 19 日。这只能说明股份计算按这个日期假设，不能当成已经宣布的挂牌日。
对要跟踪这次上市的人，现在能核对的是一套已经出现在公开文件里的条款：8.25 亿股、70 至 78 美元，以及交割仍取决于发行完成的 260 亿美元配售。最终能改写这些数字的，是登记声明生效后的定价，以及那一笔定向配售是否按约定交割。
