据《金融时报》6 月 28 日报道，Google 大约在 2026 年 3 月告知 Meta，无法满足后者计划采购的全部 Gemini 推理算力。
Meta 的 2026 年资本支出预算已提高到 1250 亿至 1450 亿美元，超过 2024 和 2025 两年的合计投入。但充足的预算并不能立即换来可用产能。按报道，截至 6 月 28 日，这项限制仍在生效，导致 Meta 部分内部 AI 项目延迟，公司还要求工程师「节约使用 AI Token」。
这次受影响的买家，自身也是全球最大的 AI 基础设施投资者之一。
Meta 也拿不到所需的全部模型调用额度
过去一年，从开发者到 Uber、Walmart、Accenture 等大型企业，都曾被报道面临 AI 模型 API 的配额上限。调用量超过服务商配额后，请求可能被限制或中断，一些报道将这种情况称为「Token 末日」。
Google 与 Meta 的交易说明，即使买卖双方都有大规模基础设施，特定模型的供给仍可能无法满足需求。限制的是 Meta 希望购买的调用规模，并非全面关闭 Gemini 访问。
《金融时报》援引的三位知情人士称，Meta 的需求量很大，曾把 Gemini 用于内容审核等安全任务，认为它在相关场景中的表现好于自家 Llama 模型。限制实施后，Meta 加快了把部分任务迁回内部模型的进度。
两家公司的年度资本支出预算合计超过 3000 亿美元
两家公司都在扩大投资，但预算和可交付算力之间存在时间差。
先看需求方。Meta 在 2026 年 Q1 财报中将全年资本支出指引上调至 1250 亿至 1450 亿美元，高于此前的 1150 亿至 1350 亿美元，其中上限约为 2025 年 722 亿美元的两倍。CFO Susan Li 将此归因于「组件价格上涨和新增数据中心成本」。与此同时，据媒体报道，Meta 在 5 月裁撤约 8000 个岗位。
再看供应方。Alphabet（Google 母公司）在 2026 年 Q1 同样将全年资本支出上调至 1800 亿至 1900 亿美元，CFO Anat Ashkenazi 还预告 2027 年 capex 将「显著增长」。CEO Sundar Pichai 在财报电话会上直言：「我们在短期内是算力受限的（compute constrained）。」「如果我们能满足需求，云收入本应更高。」
按这些指引，两家公司 2026 年资本支出预算合计超过 3000 亿美元。它们覆盖的是全年建设和设备投入，并不等于现在就有这么多新增算力可供使用。
Google 也在向 SpaceX 租用 GPU 补充产能
Google 同样在寻找外部供应。CNBC 6 月报道，Google 与 SpaceX 签署协议：以每月 9.2 亿美元的价格，租用约 11 万块 Nvidia GPU 的算力，合同期 32 个月，总价值约 300 亿美元。Google Cloud 发言人对 CNBC 表示，这是为了获取过渡期算力（bridge capacity），以满足 Gemini Enterprise 产品「超出预期的激增需求」。
此前一个月，Anthropic 也宣布与 SpaceX 合作，使用其位于孟菲斯的 Colossus 1 数据中心算力。报道披露的费用为每月 12.5 亿美元，高于 Google 上述合同的月付金额。
Alphabet 全年资本支出预算上限接近 1900 亿美元，Google 仍需每月支付近 10 亿美元租用外部 GPU。这类租赁可以在自建设施交付前补充产能。
Google Cloud 的未履行合同金额（backlog）环比接近翻倍，超过 4600 亿美元，公司预计约一半将在 24 个月内转化为收入。这些合同体现了未来交付需求，Google 需要持续扩建来承接。
模型服务限额、产品调整和租赁涨价陆续出现
2026 年上半年，行业还出现了多项与算力需求增长有关的调整。不同公司的原因各有侧重：
- Anthropic：据当时报道，Claude API 在截至 4 月 8 日的 90 天内正常运行时间为 98.95%，低于一些企业云服务采用的 99.99% 可用性目标；报道还提到，部分客户因可靠性问题转向 OpenAI。
- OpenAI：Sora 网页及应用于 4 月 26 日停止服务。媒体将其与公司把资源转向编程和企业产品的战略联系起来。OpenAI 披露的 API Token 用量也从去年 10 月每分钟 60 亿增长到今年 3 月底的每分钟 150 亿。
- GitHub 在 4 月对 Copilot 引入了新的使用上限，明确将「快速增长」和「高强度使用」列为原因。
- GPU 现货价格：当时报道引用 Ornn Compute Price Index 称，其追踪的 Blackwell GPU 每小时租价在两个月内从 2.75 美元涨至 4.08 美元，涨幅约 48%。
- CoreWeave 等 GPU 云厂商：据报道，2025 年底部分租约价格上涨超过 20%，一些小客户还被要求把合同期从一年延长至三年。美国银行分析师预计，供不应求可能至少持续到 2029 年。
扩建受制于芯片交付、电力接入和施工周期
增加算力要等待芯片、机房和电力同时到位，很难只靠追加预算立即解决。
GPU 的交货周期仍然漫长。数据中心的建设需要数年时间，且受到电力接入、选址审批和冷却系统的多重约束。Vultr CEO J.J. Kardwell 对《华尔街日报》表示，当前的产能压力是他运营云基础设施业务五年多来未曾见过的。他所谈及的 2026 年可用电力已经被预订一空。
Google 虽然设计了 TPU（张量处理单元），仍会租用外部 GPU 满足交付需求。Meta 也在大量采购 AMD 和 Nvidia 芯片，并与 Broadcom 推进自研 MTIA，首期部署承诺超过 1GW。但采购硬件和让自家模型达到具体业务所需的质量，是两个都需要时间的过程。
Forbes 专栏作者 Jon Markman 据此写道：「你不能在一个正在配给制运行的市场里吹起泡沫。」这是他对需求强度的判断。短期供不应求与长期投资能否获得回报，仍是两个不同的问题。
Meta 加快使用自家模型，迁移仍需检验效果
对 Meta 而言，Gemini 限供增加了外部依赖的风险，也加快了原本计划中的内部模型迁移。
Meta 的 Superintelligence Labs 部门发布了 Muse Spark——一个原生多模态推理模型，支持工具调用、结合图像推理和多个智能体协作。在《金融时报》报道引发的讨论中，Muse Spark 被视为 Meta 减少外部依赖的一项进展。扎克伯格在 Q1 财报会上表示：「过去 10 个月，我们建立了业界最强的研究团队……现在我们有了强大的模型，可以开发更多新类型的产品。」
迁移的难点在于业务规模。Meta 一季度披露，其应用家族 3 月平均每日活跃人数为 35.6 亿。若将内容审核等任务交给内部模型，需要逐项验证准确率、可靠性及处理能力。目前公开信息尚未说明 Muse Spark 是否会承担全部相关迁移。
企业采购模型，也要考虑额度和备选方案
Google 限制 Meta 调用 Gemini，说明企业选择模型时除了比较效果和价格，还要考虑供应商能否提供足够、稳定的调用额度。
Google 需要同时服务自家产品、Gemini Enterprise 和其他云客户。报道没有披露这些客户之间的完整优先级规则，但 Meta 的经历表明，大额采购意向也未必能立即获得全部所需容量。
企业习惯了云服务按需扩容，AI 模型调用却可能同时受硬件容量和服务商额度约束。供应又集中在少数几家公司，买家因此需要预先安排容量，并为重要任务保留其他模型或内部部署的选项。
如果美国银行关于短缺可能延续到 2029 年的预测成立，企业就需要把容量安排作为未来几年的采购条件。实际压力能否缓解，则要看新增设施投产和模型效率提升的速度。
