7 月 9 日，美联储主席 Kevin Warsh 宣布成立五个特别工作组，对美联储的货币政策框架进行全面审视。其中最引人注目的人事安排来自「生产力与就业」工作组：它的三位联合主席之一是 Marc Andreessen——a16z 联合创始人、硅谷最激进的 AI 推动者，也是这家在全球 AI 领域押注了数百亿美元的风险投资机构的掌舵人。
一个押注 AI 的投资者，被请来评估 AI 对经济和货币政策的影响。这要么是 Warsh 精心设计的制度创新，要么是美联储独立性面临的一场压力测试。
工作组：三位 AI 乐观派
「生产力与就业」工作组的三位联合主席在 AI 问题上观点高度一致。
Andreessen 自不必说。他在 5 月 Joe Rogan 的播客中将 AI 芯片比作一种「炼金术」——「我们把沙子变成了思想」。a16z 在 2026 年刚完成了 150 亿美元的新基金募集，AI、加密和「美国活力」是三大投资主题。其投资组合覆盖了从 Databricks 到 xAI 再到 Mistral 的 AI 核心玩家。
第二位联合主席是斯坦福经济学家 Charles I. Jones，他近期已从斯坦福请假加入 Anthropic Institute。Jones 的学术研究直言 AI「可能是现代最重要变革性技术」，在其近期论文中写道：如果 AI 最终自动化了经济中几乎所有「薄弱环节」，经济增长率可能超过每年 5%。
第三位是微软 Xbox 负责人 Asha Sharma。她在近期 Bloomberg 采访中罕见地承认不为 Xbox 游戏机优先推行 AI——「我们的主机玩家对那种体验不感兴趣」——但补充道：「我完全相信 AI。」
Warsh 亲自挑选了这三位。他和 Andreessen 已有数十年私交。在离开美联储后的 2011 年起，Warsh 曾为 Stanley Druckenmiller 管理风险投资，这大大扩展了他在硅谷的人脉网络——以及他的个人财富。
Warsh 的 AI 赌注：降息的理论基础
要理解这次任命的意义，需要回到 Warsh 对 AI 的核心判断。
Warsh 在 2025 年 11 月的《华尔街日报》评论文章中写道，AI 将是一股「显著的反通胀力量」。他的逻辑链是：AI 大规模采用推高生产率 → 扩大经济产出潜力 → 缓解价格压力 → 给美联储降息空间。在 6 月的首次 FOMC 新闻发布会上，他更进一步称 AI 的采用「可能是我成年以来经济和商业领域最重要的变革」。
这套论述不只是学术观点——它有直接的货币政策含义。当前美国通胀率为 4.2%（2026 年 5 月数据），美联储正处于加息周期中。如果 Warsh 的「AI 反通胀论」成立，加息的理由将被大幅削弱。
历史上有一个先例：1990 年代后期，时任美联储主席格林斯潘判断 IT 革命带来了生产率跃升，因此顶住了加息压力——1996 年中到 1998 年底仅加息一次。Warsh 正在试图成为这一传统的继承人。
美联储内部的反对声音
但 Warsh 的乐观判断在美联储内部远非共识。
纽约联储主席 John Williams 在同一天（7 月 9 日）公开发出警告：AI 带来的芯片和电力需求已造成价格「曲棍球棒式」的上涨，部分组件价格翻倍甚至翻三倍。他的原话是：AI 是一个「需求冲击」，供给能否跟上「尚不明确，而这正是抑制通胀所需的」。
美联储理事 Michael Barr 在 2 月的演讲中更直言：「AI 热潮不太可能成为降息的理由。」虽然他也承认长期来看「即使是我这样的怀疑论者也预期生产率会有正面影响」，但短期判断截然不同。
6 月 FOMC 会议纪要揭示了更微妙的内部分歧。部分与会者接受了 AI 提升生产率的说法，但紧接着补充道：「这些参与者指出，生产率的时机和幅度存在相当大的不确定性，其效果预计将滞后于当前 AI 采用对需求的推动。」换句话说：AI 先制造通胀，再抑制通胀——时间和幅度完全不可知。
德意志银行则估算，全球 AI 数据中心累计投资到 2030 年可能突破 4 万亿美元。在这个规模下，AI 作为一个「需求引擎」的体量已经大到不可忽视。
利益冲突：房间里的大象
Andreessen 的任命绕不开一个根本性问题：a16z 在 AI 领域的巨额投资意味着什么？
a16z 的 AI 专项基金规模达数十亿美元，其投资组合涵盖多家直接受益于 AI 快速扩张的公司。Andreessen 本人不仅在经济上深度绑定 AI 赛道，在意识形态上也毫不掩饰——他是「有效加速主义」（e/acc）运动最显赫的旗手，主张以最快速度推进技术发展、减少监管约束。
当这样一个人被请来评估 AI 对就业、生产率和货币政策的影响时，结论几乎是可以预见的。问题不在于 Andreessen 是否会得出 AI 利大于弊的结论——问题在于当一个既得利益者的判断恰好与主席的个人信念一致时，工作组是否还有「评估」的意义。
WaPo 报道后，Andreessen 通过 a16z 拒绝就此事发表评论。Jones 和 Sharma 也未回应采访请求。美联储拒绝置评。
一个制度性实验
Warsh 的工作组预计在 2026 年底前提交建议。除了 AI 组，其他四个工作组分别关注通胀、沟通策略、资产负债表和经济数据——这个阵容显示 Warsh 试图全方位重塑美联储的政策工具箱。
但 AI 工作组的独特之处在于，它的命题本身就是自相矛盾的：工作组要「评估 AI 的经济影响」，而其成员构成已经预设了答案。这不是传统意义上的利益冲突——Andreessen 并非在审批自己的商业项目——而是一种更深层的认知捕获：当货币政策决策者与 AI 行业领袖共享同一套乐观叙事时，「评估」就变成了一种仪式。
在 Warsh 的框架下，AI 不再只是一个被货币政策评估的外部变量——它正在成为货币政策的制定参与者。美联储 7 月底将召开下一次 FOMC 会议，预计维持利率不变。真正的交锋将在年底工作组报告出炉后开始。
