7 月 9 日，美联储主席 Kevin Warsh 宣布成立五个特别工作组，对美联储的货币政策框架进行全面审视。其中最引人注目的人事安排来自「生产力与就业」工作组：它的三位联合主席之一是 Marc Andreessen——a16z 联合创始人、主张加快 AI 发展的投资人，也是这家在全球 AI 领域押注了数百亿美元的风险投资机构的掌舵人。
让 AI 投资人参与政策研究，可以带来行业经验，也需要处理投资利益与公共政策判断之间的关系。工作组如何检验不同观点，将影响其建议的可信度。
三位联合主席均看好 AI，但分别来自投资、研究和产品领域
「生产力与就业」工作组的三位联合主席都公开表达过对 AI 潜力的乐观判断。
Andreessen 长期公开支持 AI 投资与发展。他在 5 月 Joe Rogan 的播客中将 AI 芯片比作一种「炼金术」——「我们把沙子变成了思想」。a16z 在 2026 年刚完成了 150 亿美元的新基金募集，AI、加密和「美国活力」是三大投资主题。其投资组合包括 Databricks、xAI 和 Mistral 等 AI 公司。
第二位联合主席是斯坦福经济学家 Charles I. Jones，他近期已从斯坦福请假加入 Anthropic Institute。Jones 的学术研究直言 AI「可能是现代最重要变革性技术」，在其近期论文中写道：如果 AI 最终自动化了经济中几乎所有「薄弱环节」，经济增长率可能超过每年 5%。
第三位是微软 Xbox 负责人 Asha Sharma。她在近期 Bloomberg 采访中表示，不会在 Xbox 游戏机上优先推行 AI——「我们的主机玩家对那种体验不感兴趣」——但补充道：「我完全相信 AI。」
Warsh 亲自挑选了这三位。他和 Andreessen 已有数十年私交。2011 年离开美联储后，Warsh 曾为 Stanley Druckenmiller 管理风险投资，这段经历扩展了他在硅谷的投资联系。
Warsh 认为生产率提升可能缓解通胀，为降息提供空间
要理解这次任命的意义，需要回到 Warsh 对 AI 的核心判断。
Warsh 在 2025 年 11 月的《华尔街日报》评论文章中写道，AI 将是一股「显著的反通胀力量」。他的逻辑链是：AI 大规模采用推高生产率 → 扩大经济产出潜力 → 缓解价格压力 → 给美联储降息空间。在 6 月的首次 FOMC 新闻发布会上，他更进一步称 AI 的采用「可能是我成年以来经济和商业领域最重要的变革」。
这套论述不只是学术观点——它有直接的货币政策含义。当前美国通胀率为 4.2%（2026 年 5 月数据），美联储正处于加息周期中。若 AI 确实降低价格压力，美联储评估利率时就需要纳入这一影响，但仍须考虑其他通胀来源。
历史上有一个先例：1990 年代后期，时任美联储主席格林斯潘判断 IT 革命带来了生产率跃升，因此顶住了加息压力——1996 年中到 1998 年底仅加息一次。Warsh 的判断与这种从技术进步看生产率变化的思路相近。
其他美联储官员担心 AI 投资先推高需求和物价
但 Warsh 的乐观判断在美联储内部远非共识。
纽约联储主席 John Williams 在同一天（7 月 9 日）公开发出警告：AI 带来的芯片和电力需求已造成价格快速上涨，部分组件价格翻倍甚至翻三倍。他的原话是：AI 是一个「需求冲击」，供给能否跟上「尚不明确，而这正是抑制通胀所需的」。
美联储理事 Michael Barr 在 2 月的演讲中更直言：「AI 热潮不太可能成为降息的理由。」虽然他也承认长期来看「即使是我这样的怀疑论者也预期生产率会有正面影响」，但短期判断截然不同。
6 月 FOMC 会议纪要揭示了更微妙的内部分歧。部分与会者接受了 AI 提升生产率的说法，但紧接着补充道：「这些参与者指出，生产率的时机和幅度存在相当大的不确定性，其效果预计将滞后于当前 AI 采用对需求的推动。」这些与会者担心，AI 投资对需求的推动可能早于生产率收益，二者的时机与幅度都存在不确定性。
德意志银行则估算，全球 AI 数据中心累计投资到 2030 年可能突破 4 万亿美元。在这个规模下，AI 作为一个「需求引擎」的体量已经大到不可忽视。
a16z 投资 AI，工作组需要说明如何处理利益关联
Andreessen 的任命绕不开一个根本性问题：a16z 在 AI 领域的巨额投资意味着什么？
a16z 的 AI 专项基金规模达数十亿美元，其投资组合涵盖多家直接受益于 AI 快速扩张的公司。Andreessen 本人在经济上与 AI 行业利益相关，也明确主张加快技术发展、减少监管约束，包括公开支持「有效加速主义」（e/acc）。
这种投资关联和明确立场，并不能预先证明工作组会得出什么结论，但会增加对评估程序的要求：研究是否纳入相反证据，成员如何披露利益，以及建议是否区分行业预期与已经出现的经济变化。
WaPo 报道后，Andreessen 通过 a16z 拒绝就此事发表评论。Jones 和 Sharma 也未回应采访请求。美联储拒绝置评。
年底报告需要说明收益何时出现，以及如何评估不同观点
Warsh 的工作组预计在 2026 年底前提交建议。除了 AI 组，其他四个工作组分别关注通胀、沟通策略、资产负债表和经济数据——这个阵容显示 Warsh 试图全方位重塑美联储的政策工具箱。
AI 工作组尤其需要说明，如何在成员普遍看好这项技术的情况下检验不同解释。Andreessen 并非在审批自己的商业项目，但投资经验、商业利益与政策判断仍可能相互影响。公开研究方法和分歧，比成员是否给出乐观结论更能帮助外界评估这项工作。
这项任命让 AI 行业人士更直接地参与美联储的政策研究。美联储 7 月底将召开下一次 FOMC 会议，相关预期是维持利率不变。年底报告将提供更具体的检验材料：AI 对需求、生产率和价格的影响是否被分别测量，工作组又如何处理证据中的不确定性。
